Cnh fx options

Revista ISDA Offshore Deliverable CNY Transaction Disruption Fallback Matrix (publicado em 8 de setembro de 2017) Nota: Isso substitui a versão datada de 28 de janeiro de 2017 A revista Fallback Matrix reflete a alteração no tempo de publicação da TMA USDCNY (HK) Spot Rate. Download grátis Clique aqui para ver o download do Word (formato) - Revisado ISDA Offshore Deliverable Guia de Matrículas de Recuo de Interrupção de Transação CNY para as Disposições de Documentação e Moeda de Derivados da ISDA e EMTA FX (10 de junho de 2017) Este Guia de Documentação de Derivados da ISDA e EMTA FX e Disposições de Moeda ( O quotGuidequot) destina-se a informar os participantes no mercado das várias publicações da ISDA e da EMTA relacionadas à documentação sobre derivativos cambiais e divisas e onde encontrar essas publicações nos sites da ISDA e da EMTA. A ISDA e a EMTA podem continuar a atualizar o Guia no futuro para incluir publicações e provisões adicionais. Download grátis Clique aqui para ver o download PDF (formato) Acordo de alteração multilateral de 2017 para transações de opção de câmbio e transações não-entregues de IDR, transações de permuta não entregues e certas outras transações Aberta a partir de 4 de março de 2017 às 5:00 p. m. Hora de Cingapura em 25 de março de 2017 O SFEMC, o ISDA e o EMTA estão ampliando o Prazo de Envio. Devolva toda a IDR-MAA (e não apenas a página de assinatura) por e-mail (cópia digitalizada) para idramendcliffordchance até às 12 horas do horário de Cingapura na quarta-feira, 26 de março de 2017. A cópia impressa original pode chegar a Clifford Chance Pte Ltd (12 Marina Boulevard, 25th Floor, Tower 3, Marina Bay Financial Center, Cingapura 018982 para a atenção de: Paul Landless) após 26 de março. Por favor, note que esta será a última hora absoluta Essa apresentação será aceita porque a lista de adeptos deve ser finalizada e divulgada na quarta-feira para permitir que os bancos aderentes façam o necessário. ABS Benchmarks Administration Co Pte. Ltd. (ABS Co), em consulta com o Comitê de Mercado de Câmbio da Singapura (SFEMC), anunciou em 18 de fevereiro de 2017 que descontinuará o benchmark da taxa spot USDIDR (designado IDR VWAP ou IDR03 no FX de 1998 e Definições de opção de moeda ), Com o último dia de publicação em 27 de março de 2017. Foi decidido que o benchmark acima já não é necessário, dado o desenvolvimento de um benchmark onshore USDIDR spot rate. O benchmark on-line USDIDR spot rate é relatado pelo Banco Indonésia e publicado em seu site e será denotado como IDR JISDOR ou IDR04 nas Definições de Opção de Câmbio e FX de 1998. IDR VWAP (IDR03) (que é um benchmark com base em uma metodologia negociada) começou em 6 de agosto de 2017 e o SFEMC recomendou em junho de 2017 que os participantes do mercado se referiam IDR VWAP (IDR03) ao invés de IDR ABS ou IDR01 (que era um benchmark Com base em uma metodologia pesquisada), que foi interrompida em 5 de agosto de 2017. Como o IDR JISDOR (IDR04) só havia sido lançado em maio de 2017, o SFEMC pensou que era prematuro em junho de 2017 para recomendar uma mudança para IDR JISDOR (IDR04). O SFEMC agora recomendou que o IDR JISDOR (IDR04) seja aplicado ao NDF e outros contratos relevantes referentes a IDR que podem ser celebrados em ou após 28 de março de 2017. O SFEMC também recomendou que as partes concordem mutuamente em alterar seu NDF existente e outro Contratos relevantes referentes a IDR VWAP (IDR03) que permanecerão pendentes em 28 de março de 2017 para referência IDR JISDOR (IDR04). Para mais informações, consulte o comunicado de imprensa do ABS Co e do SFEMC, declaração do SFEMC e materiais relacionados. Clique aqui para obter uma declaração do SFEMC. Clique aqui para a Nota Explicativa do SFEMC. Este Acordo de Alteração Multilateral (IDR-MAA) foi publicado para auxiliar as partes que desejam fazer as alterações acima referidas. O IDR-MAA está aberto aos membros da ISDA e não-membros. Você não precisa pagar nenhuma taxa para se inscrever no IDR-MAA. Por favor, note que você deve se inscrever no IDR-MAA o mais tardar às 5:00 da. m. Hora de Singapura em 25 de março de 2017. A ISDA e a EMTA publicarão em seus sites a lista de partes que se inscreveram no IDR-MAA, mas para acesso somente para membros. A lista também será distribuída para todas as partes que se inscreveram no IDR-MAA. Consulte as Instruções de assinatura anexadas ao IDR-MAA para obter mais detalhes. Download grátis Clique aqui para ver o download PDF (formato) - IDR-MAA Clique aqui para exibir a palavra-chave (formato) - Página de assinatura IDR-MAA Para as partes que desejam efetuar as alterações bilateralmente em vez de se inscrever no IDR-MAA, um bilateral A forma do IDR-MAA também foi publicada. Download grátis Clique aqui para ver o download do Word (formato) - Formulário bilateral do IDR-MAA Para os bancos que desejam notificar seus clientes atacadistas sobre a mudança e as disposições de transição, foi publicada uma carta de informação sugerida para seus clientes atacadistas. Download grátis Clique aqui para ver o download do Word (formato) - ISDAs Formulário sugerido de carta de publicação pós-venda aos clientes por atacado na mudança de índice da taxa Spot Rate do USDIDR. A lista completa de instituições que se inscreveram no IDR-MAA pode ser encontrada na seção do Portal de Membros do site da ISDA. A ISDA atualizará esta lista periodicamente. Provisões revisadas de eventos de interrupção adicionais para uma transação CNY entregue offshore e ISDA Offshore Retardável CNY Transformação de transição Fallback Matrix (publicado em 28 de janeiro de 2017) Nota: Esta versão substitutiva datada de 14 de outubro de 2017 (Nota: a Matriz de Recuo revisada foi substituída pela Documento publicado em 8 de setembro de 2017) As Disposições Adicionais revisadas e atualizadas, a Matriz de Recuo e o Formulário de Confirmação foram publicados à luz da abertura de novos centros de comércio RMB offshore em 2017. Os documentos revisados ​​permitem que as partes selecionem múltiplos Centros CNY Offshore para os fins De desencadear um evento de interrupção CNY. Não foram feitas alterações significativas na definição de evento de interrupção CNY ou os recuos de interrupção. Download gratuito Clique aqui para ver o download do Word (formato) - Provisões revisadas de eventos de interrupção adicionais para uma transação CNY entregue no exterior Clique aqui para exibir o Word (formato) - Revista ISDA Offshore Deliverable CNY Matriz de retorno de interrupção da transação (Nota: a Matriz de Recuo revisada foi substituída Pelo documento publicado em 8 de setembro de 2017) Clique aqui para ver o download Word (formato) - Formulário de confirmação revisado para incorporar provisões adicionais e Matriz de recuperação GUIA DE QUALQUER INICIAR USUÁRIO e PRÁTICAS RECOMENDADAS AO PROTOCOLO DE NOVAÇÃO E CANCELAMENTO DA ISDA MASTER FX (28 de outubro de 2017 ) Este Guia Rápido de Usuário e Práticas Recomendadas (o ldquoRecommended Practicesrdquo) destina-se a fornecer uma visão geral passo a passo do processo de novação de transações de câmbio e opção de moeda sob o Protocolo de Novação e Cancelamento ISDA Master FX (o protocolo de cancelamento de lançamento de ldquoFX) Publicado pela ISDA em 25 de março de 2017. Em particular Estas práticas recomendadas destinam-se a concentrar a atenção nas escolhas e variações que as partes que aderiram ao Protocolo FX Novation e estão propondo negociações novato podem considerar. Essas práticas recomendadas fornecem uma visão geral concisa das várias etapas no processo de novação estabelecido no protocolo FX Novation. É configurado com uma abordagem de ponto de bala para fornecer recomendações claras. Embora as partes em uma novação não sejam obrigadas a cumprir as Práticas recomendadas, as Partes Aderentes são encorajadas a seguir as diretrizes aqui estabelecidas para apoiar uma padronização do processo de novação. Download grátis Clique aqui para ver o download PDF (formato) Acordo de alteração multilateral de 2017 para certas transações da moeda asiática não entregáveis ​​e transações de opções de moedas com suplementos de transações não entregáveis ​​Suplemento de suplemento e outras transações Aberto de 5 de julho a 2 de agosto de 2017 No pedido De seus membros, a ISDA e a EMTA aceitarão uma apresentação por e-mail (ndfamendcliffordchance) ou fax (65-6410 2288) do FX-MAA devidamente assinado até 12 horas da meia-noite de Nova York na sexta-feira, 2 de agosto de 2017. A cópia impressa original pode chegar a Clifford Chance Pte Ltd (12 Marina Boulevard, 25th Floor, Tower 3, Marina Bay Financial Center, Singapura 018982 para a atenção de: Paul Landless) após 2 de agosto. Por favor, note que esta será a última hora absoluta Esses envios serão aceitos, pois a lista de adeptos deve ser finalizada e divulgada no horário da segunda-feira de manhã na Cingapura para permitir que os bancos aderentes façam o necessário. A Associação de Bancos de Singapura (ABS), em consulta com o Comitê de Mercado Cambial de Câmbio de Cingapura (SFEMC), teve em 14 de junho de 2017 uma série de mudanças nos benchmarks financeiros ABS para aumentar a robustez, transparência e eficiência de O processo de contribuição de referência em Singapura. Para mais informações, consulte o comunicado de imprensa do ABS e do SFEMC, declaração SFEMC e materiais relacionados. Clique aqui para obter o comunicado de imprensa do ABS e do SFEMC. Clique aqui para obter uma declaração do SFEMC. Clique aqui para o ABS Trading Protocol. Clique aqui para perguntas frequentes da indústria do ABS. Clique aqui para as atualizações do Livro Azul mdash Benchmark Rate Setting. Clique aqui para a Nota Explicativa do SFEMC. Clique aqui para o Formulário Sugerido do SFEMC de Carta de Publicação aos Clientes por atacado em Mudanças de Referência FX (onde a carta de pré-publicação foi enviada). Clique aqui para obter o Formulário Sugerido da Carta de Publicação Pós-Publicação aos Clientes por atacado em Mudanças de Referência FX (onde a carta pré-publicação não foi enviada). A fim de facilitar uma transição suave para os novos benchmarks, o SFEMC fez uma série de recomendações, incluindo que as partes deveriam concordar mutuamente em alterar o NDF e outros contratos relevantes referentes aos benchmarks de taxa spot spot SGD, THB, IDR ou MYR existentes que continuam pendentes Em 6 de agosto de 2017, para fazer referência (conforme aplicável) aos novos benchmarks de taxa spot para SGD, THB ou IDR ou o benchmark de taxa spot spot on-line existente. Este Acordo de Alteração Multilateral (FX-MAA) foi publicado para ajudar as partes que desejam fazer as alterações acima referidas. O FX-MAA está aberto aos membros da ISDA e não-membros. Você não precisa pagar nenhuma taxa para se inscrever no FX-MAA. Observe que você deve se inscrever no FX-MAA o mais tardar às 5:00 da tarde. Hora de Singapura em 2 de agosto de 2017. A ISDA e a EMTA publicarão em seus sites a lista de partes que se inscreveram no FX-MAA, mas para acesso somente para membros. A lista também será distribuída para todas as partes que se inscreveram no FX-MAA. Consulte as Instruções de assinatura anexadas ao FX-MAA para obter mais detalhes. Download grátis Clique aqui para ver o download PDF (formato) - FX-MAA Clique aqui para ver o download do Word (formato) - Página de assinatura do FX-MAA Para as partes que desejam efetuar as alterações bilateralmente em vez de se inscrever no FX-MAA, duas versões De uma forma bilateral do FX-MAA também foram publicados. Download grátis Clique aqui para ver o download Word (formato) - Forma bilateral do FX-MAA Clique aqui para ver o download do Word (formato) - Forma bilateral do FX-MAA (caixa de seleção) A lista completa de instituições que se inscreveram no FX-MAA Pode ser encontrada na seção do Portal de Membros do site da ISDA. A ISDA atualizará esta lista periodicamente. Uma lista dos membros do SFEMC e do ABS que se inscreveram no FX-MAA está disponível publicamente no site do SFEMC em sfemc. orgciview. aspid19. Clique aqui para o webinar da ISDA no webinar FDA-MAA ISDA no FX-MAA ndash SLIDES Suplemento de swap de variabilidade e swap de volatilidade de junho de 2017 para as Definições de opção de câmbio ISDA de 1998 e as opções de opções de moedas (3 de julho de 2017) O swap de variação e variação de volatilidade de junho de 2017 O Suplemento incorpora termos e um modelo para um Swap de Volatilidade e um Swap de Diferença como uma alteração às Definições de Opção de Câmbio e Divisas de 1998 e ao Anexo às Definições de Opção de FX e Moeda de 1998, respectivamente. Além disso, este suplemento substitui o Suplemento de Swap de Volatilidade de maio de 2017 às Definições de ISDA FX e de Opções de Moedas de 1998. Download gratuito Clique aqui para ver o download pdf (formato) 2017 Provisões adicionais para rescisão antecipada opcional para o FX de 1998 e as Definições de opção de moedas (13 de março de 2017) As Disposições Adicionais de 2017 para Rescisão Antecipada Opcional incorporam termos, um modelo e orientação para um Futuro Opcional Rescisão como alteração das Definições de Opções de Câmbio e Divisas de 1998 e o Anexo às Definições de Opção de FX e Divisas de 1998, respectivamente. Download gratuito Clique aqui para ver o download PDF (formato) - 2017 Disposições adicionais para a conclusão antecipada opcional Clique aqui para visualizar o download Word (formato) - Exibições para 2017 Disposições adicionais Exemplos Clique aqui para ver o download Word (formato) - 2017 Disposições adicionais Orientação Disposições de eventos de interrupção adicionais Para uma transação CNY entregue no exterior e ISDA Offshore Deliverable CNY Transaction Disruption Fallback Matrix (publicado em 14 de outubro de 2017) As provisões adicionais de eventos de interrupção para uma transação off-in-off CNY (as provisões adicionais) e ISDA Offshore Deliverable CNY Transaction Disruption Fallback Matrix (Fallback Matrix ) Fornecem documentação padrão para Transações de CNY FX entregues, Operações de Opção de Moeda e Operações de Permuta onde um Evento de Interrupção CNY (conforme definido nas Disposições Adicionais) torna CNY não entregável. Por favor, note que a Matriz de Recuo pode ser alterada de tempos em tempos para incluir novos Pares de Moedas (conforme definido nas Disposições Adicionais). Para sua conveniência, anexamos um exemplo ilustrativo de uma confirmação marcada para mostrar como os participantes do mercado que desejam adotar as Disposições Adicionais e a Matriz de Recuo podem fazê-lo. Download grátis Clique aqui para exibir o download do Word (formato) - Disposições de eventos de interrupção adicionais para uma transação CNY entregue no exterior Clique aqui para exibir a palavra da carga (formato) - ISDA Offshore Deliverable CNY Troca de transações Fallback Matrix Clique aqui para ver o download Word (formato) - Forma de confirmação Para incorporar provisões adicionais e contrato de carta patente de retorno em relação às provisões de eventos de interrupção adicionais para uma transação CNY entregue no exterior (publicada em 27 de fevereiro de 2017) Esta carta lateral permite que as partes alterem as Transações CNH celebradas entre elas (exceto aquelas Identificado na Listagem para a carta lateral), independentemente de as Transações CNH serem confirmadas em uma plataforma eletrônica (por exemplo, a plataforma SWIFT) ou evidenciadas por meio de uma confirmação por escrito. A finalidade da carta lateral é aplicar as Disposições de Evento de Perturbação Adicionais para uma Transação CNY Divertida Offshore e a Matriz de Recuo publicada pela ISDA em 14 de outubro de 2017 (conforme alterada e complementada de tempos em tempos) para aquelas Transações da CNH. Download grátis Clique aqui para ver o suplemento de opção de barreira de 2005 do Word (formato) para as Definições de opção de câmbio e de moeda de 1998 (VERSÃO REVISADA - publicada em 5 de maio de 2006) Duas revisões técnicas foram feitas ao Suplemento de opção de barreira de 2005 para o FX de 1998 e Moeda Definições de opções (ldquo2005 Supplementrdquo), que foi publicado pela primeira vez em 6 de dezembro de 2005. A primeira revisão sugere como incorporar o Suplemento de 2005 em uma Operação de Barreira ou Opção Binária. A segunda revisão descreve ainda mais a abordagem adotada para as convenções para indicar Pares de Moedas na Matriz de Parceria de Moedas que foi publicada com o Suplemento de 2005. Download gratuito Clique aqui para visualizar o download pdf (formato) - Suplemento de opção de barreira de 2005 (Versão revisada) Clique aqui para exibir a palavra de carga (formato) - Confirmações de opção de barreira Clique aqui para ver download pdf (formato) - Matriz de par de moedas 2005 Anexo de opção de barreira ao 1998 Definições de opção de câmbio e divisas (06 de dezembro de 2005) O Suplemento de opção de barreira de 2005 para as Definições de opção de câmbio e divisas de 1998 (o suplemento de ldquo2005) permitirá aos participantes do mercado documentar prontamente uma variedade de barreiras e opções binárias no âmbito das Definições de 1998 . O Suplemento de 2005 estabelece termos de referência comuns para um setor crescente do mercado de câmbio e deve oferecer os benefícios de processos de documentação eficientes e maior segurança jurídica para os participantes do mercado. As exposições ao Suplemento de 2005 ilustram como as opções de barreira e binárias podem ser confirmadas nos termos deles e as Notas de Prática que o acompanham explicam suas provisões. Matrizes com recomendações de melhores práticas para especificar certos termos de confirmação ao abrigo do Suplemento de 2005 também estão sendo publicadas e serão atualizadas periodicamente pelos co-patrocinadores. Download gratuito Clique aqui para ver o download pdf (formato) - Definições do Ajuste de Opções de Barreira 2005 Clique aqui para visualizar o download pdf (formato) - Resumo de opção de barreira de 2005 Notas de prática Clique aqui para ver o download pdf (formato) - Matriz de par de moedas Transações FX Transmissíveis cruzadas não entregues Suplemento (31 de maio de 2017) O Suplemento de transações cambiais cruzadas não entregáveis ​​incorpora termos às Definições de opção de câmbio e de opção de câmbio (the ldquo1998 Definitionsrdquo) de 1998 que são necessárias para facilitar a documentação de transações FX de moeda cruzada não entregues. Download grátis Clique aqui para ver o download pdf (formato) Maio de 2017 Suplemento de swap de volatilidade para as Definições de opção de câmbio e de moeda de 1998 (3 de junho de 2017) O Suplemento de swap de volatilidade de maio de 2017 incorpora termos e um modelo para um Swap de volatilidade como uma alteração ao 1998 FX e Definições de Opções de Moeda e o Anexo às Definições de Opção de FX e Moeda de 1998, respectivamente. Download gratuito Clique aqui para ver o download pdf (formato) Tradução inglesa e bahasa indonésia do Glossário FX (publicado em 4 de janeiro de 2017) O Glossário FX contém disposições relevantes das Definições de Opção de Câmbio e Divisas de 1998, conforme alterado pelo Suplemento de Opção de Barreira de 2005, para Documentando as seguintes transações: pontos USDIDR FX entregáveis, conversões FX e trocas de câmbio, opções negociáveis ​​USDIDR e opções de câmbio de USDIDR entregáveis ​​e opções binárias USDIDR entregáveis. Download grátis Clique aqui para ver o download pdf (formato) Tradução vietnamita do Glossário FX (publicado em 25 de abril de 2017) O Glossário FX contém disposições relevantes das Definições de Opções de Câmbio de FX de 1998, conforme alterado pelo Suplemento de Opção de Barreira de 2005, por documentar o seguinte Transações: pontos USDVND FX, FX e conversões FX, opções USD e RNV liberadas de USDVND, e opções binárias USDVND entregáveis. Download gratuito Clique aqui para ver o download pdf (formato) Tradução vietnamita de modelos de confirmação (publicado em 25 de abril de 2017) Os modelos, que devem ser usados ​​em conjunto com o Glossário FX e o Glossário de Taxas, são projetados para documentar os seguintes tipos de transações : Pontos de USDVND FX entregáveis, FX e conversões FX, Opções de moeda de venda e venda de USDVND entregáveis, opções binárias USDVND entregáveis, Swaps de taxa de juros entregáveis ​​e não entregáveis ​​de USD ou VND, e Swaps de moeda cruzada USDVND entregáveis ​​e não entregáveis. Download grátis Aqui para ver download pdf (formato) Tradução inglesa e bahasa indonésia de confirmações para certos tipos de transações FX e taxas (publicado em 4 de janeiro de 2017) Os modelos, que serão usados ​​em conjunto com o Glossário FX e o Glossário Taxas, são projetados Para documentar os seguintes tipos de transações: Pontos USDIDR FX entregáveis, Encargos FX e swaps FX, USDIDR entregável e moeda de chamada em operação Opções de binário USDIDR entregáveis, Switches de taxa de juros entregáveis ​​e não entregáveis ​​de USD ou IDR e Swaps de moeda cruzada USDIDR entregáveis ​​e não entregáveis, Download gratuito Clique aqui para exibir a palavra de carga (formato) Disposições adicionais para uso com uma interrupção de moeda entregável e Matriz de rescisão de interrupção de moedas de entrega ISDA (publicada em 3 de novembro de 2008) As provisões adicionais para uso com uma interrupção de moeda entregável (QuotAdondal Provisionsquot) e a Matriz de reposição de interrupção de moeda ISDA (quotFallback Matrixquot) fornecem documentação padrão para swaps de taxa de juros entregues em que um entregável Evento de interrupção de moeda (conforme definido nas Disposições Adicionais) torna a Divisa de Referência (conforme definido nas Disposições Adicionais) não entregáveis. Por favor, note que a Matriz de Recuo pode ser alterada de tempos em tempos para incluir novas Moedas de Referência ou Pares de Moedas (cada uma conforme definido nas Disposições Adicionais). Para sua conveniência, anexamos um exemplo ilustrativo do Anexo II-A às Definições da ISDA de 2006 (Provisões Adicionais para uma Confirmação de uma Transação de Swap que é uma Transação de Taxa de Taxa ou Transação de Taxa de Taxa Cruzada) marcada para mostrar como participantes do mercado Desejando adotar as Disposições Adicionais e a Matriz de Recuo podem fazê-lo. Download grátis Clique aqui para ver a palavra sobre o download (formato) - Disposições adicionais para uso com uma interrupção da moeda dinerizável Clique aqui para exibir a palavra da carga (formato) - Matriz de rescisão da interrupção da moeda ISDA dinâmica Clique aqui para exibir a palavra carga (formato) - Anexo II-A - Formulário De Confirmação para Incorporação de Provisões Adicionais e Emenda Matrix às Definições de Opção de Câmbio e Divisas de 1998 (publicada em 5 de junho de 2008) A alteração à Seção 1.11 das Definições de Opções de Moeda e FX de 1998, publicada em 5 de junho de 2008, aborda a migração do TARGET Sistema de pagamento para o sistema de pagamento TARGET2. Download gratuito Clique aqui para ver a conta do download (formato) Compendium das alterações ao Anexo A das Definições de Opções de Câmbio e de Moedas de 1998 O Compêndio inclui todas as alterações ao Anexo A das Definições de Opções de Câmbio de 1998 e Divisas que foram publicadas eletronicamente desde 20 de junho de 2001. Download grátis Clique aqui para ver o download pdf (formato) - VERSÃO ATUALIZADA - publicado 10 de novembro de 2017 Clique aqui para ver o download pdf (formato) - VERSÃO ATUALIZADA - publicada em 14 de setembro de 2017 Clique aqui para ver o download pdf (formato) Publicado em 26 de agosto de 2017 Suplementos ao Anexo A do FX de 1998 e Definições de Opções de Moedas Revisado Anexo A a 1998 FX e Definições de Opções de Moedas O Anexo A contém definições de taxa de câmbio e taxa de câmbio e outras definições e provisões relacionadas para uso na documentação de câmbio e moeda Transações de opções, incluindo transações não entregues, de acordo com as Definições de 1998. O Anexo A revisado, datado e vigente em 25 de setembro de 2000, incorpora todas as emendas anteriormente emitidas à versão de março de 1998 do Anexo A. Além disso, as definições de fontes de taxa obsoletas foram excluídas, várias novas definições de fonte de taxa foram adicionadas e modificações foram Feito para definições de fonte de taxa existentes para torná-los mais precisos. Outros termos foram revisados ​​na versão de 25 de setembro de 2000 do Anexo A para refletir melhor a prática de mercado nos mercados de câmbio não entregues. Mais notavelmente, a definição de revendedores de referência de moeda foi revisada para diferenciar entre os procedimentos de votação a serem realizados quando esse termo é usado no curso normal para determinar uma taxa de liquidação, ao contrário de quando esse termo é usado como uma taxa de retorno Mecanismo após a ocorrência de uma ruptura do mercado. A definição de Montante Especificado também foi revisada. Download gratuito Clique aqui para ver o download pdf (formato) Anexo A ao FX de 1998 e Definições de opção de moeda O Anexo A das Definições de Opção de Câmbio e Divisas de 1998, publicado em março de 1998, complementa e faz parte das Definições de FX e Opções de Moedas de 1998. O Anexo A, que se encontra na forma de um fichário de três anéis, permite a inclusão de suplementos e emendas posteriores, contém definições de taxa de câmbio e taxa de câmbio e certas outras definições e provisões relacionadas. Download livre Clique aqui para ver o download pdf (formato) Três riscos principais para o mercado de opções CNH FX: DB O crescente mercado de produtos estruturados e de opções CNH FX reflete o aumento da sofisticação em RMB offshore, mas os riscos devem ser reconhecidos à medida que o mercado amadurece, diz Deutsche Bank. O mercado offshore de RMB alcançou uma nova etapa de desenvolvimento sustentada pela inovação rápida de produtos, maior liquidez e melhor descoberta de preços, mas há necessidade de maior quantidade e variedade se o mercado continuar a prosperar, de acordo com o Deutsche Bank. Desde o início de 2017, o mercado de opções da CNH FX cresceu em termos de volume de negócios, sofisticação do produto e participação no mercado. Isso é suportado pelo crescimento do volume de negócios RMB FX no exterior este ano, bem como pelo rápido desenvolvimento no mercado de produtos estruturados estruturados CNH, disse Linan Liu, analista do Deutsche Bank. A facturação diária da opção CNH foi em média US $ 7 bilhões neste ano, 700 vezes o nível de 2018, o que implica uma taxa de crescimento anual de 780 nos últimos três anos. Os diplomas negociados se estendem de um mês a um ano, até cinco anos, e o comércio único pode ser de US 300 milhões a US500 milhões. O crescimento considerável da opção CNH substitui o mercado de opções FX entregues CNY onshore e o mercado de opções de encaminhamento não entregáveis ​​da CNY NDF, escreveu em um relatório de 28 de outubro. Além disso, o volume de negócios da opção CNH FX superou tradicionalmente os grandes mercados, como KRW, MYR e TWD, e tornou-se a opção FX mais negociada no mercado de opções de moeda offshore da Ásia. Isto deve-se, em grande parte, ao crescimento do volume de negócios RMB FX no exterior, uma vez que a unidade é cada vez mais utilizada como uma moeda de liquidação e factura para o comércio transfronteiriço e o investimento por empresas globais. Esse desenvolvimento de mercado é possível porque o mercado de opções da CNH FX está livre de restrições regulatórias, como as do mercado onshore onde apenas a vanilla européia e as reversões de risco podem ser negociadas. O mercado de opções CNH FX oferece flexibilidade de liquidação para entrega física ou opções de liquidação líquida e As avaliações dos avanços do USDCNH em relação aos adiantamentos onshore do USDCNY possibilitam que as empresas capturem retornos atraentes, disse ela. Os fluxos de renminbi offshore impactaram o preço da opção CNH FX de várias maneiras, disse Liu. A primeira é que a volatilidade implícita no USDCNH FX caiu para mínimos recorde de 8,5 em outubro de 2017 para um mínimo histórico de 1,19 no início de setembro. Atualmente, está em 1.3525. Em segundo lugar, a curva de volatilidade do USDCNH FX aumentou desde o início do ano, em parte devido a fluxos direcionados estruturados, com exposição de vega em grande parte em ou abaixo do teor de um ano, disse ela. A Vega mede a sensibilidade das opções às mudanças na volatilidade no ativo subjacente. Em terceiro lugar, os fluxos estruturados da CNH resultaram em dinâmicas únicas no mercado de opções CNH FX em 2017. A volatilidade implícita USDCNH demonstrou uma baixa volatilidade da volatilidade VIX do índice SP 500 e da volatilidade EURUSD FX, segundo a Liu. Ainda há uma banda de negociação intradiária USDCNY de -1 pontos onshore e a negociação de base de USDCNH e USDCNY poderia ter afetado o preço da volatilidade FX implícita no USDCNH. Também os fluxos no mercado de volatilidade do USDCNH FX têm sido esmagadoramente one-way (venda) com participação relativamente baixa de investidores institucionais e hedge funds. No entanto, Liu adverte que, à medida que o mercado se desenvolve, existem três riscos principais para os preços. A primeira é uma banda de negociação intradiária FX USDCNH mais ampla, a banda provavelmente se ampliará para -2 a 2,5 nos próximos meses. O mercado de opções CNH FX provavelmente verá uma reação kneejerk inicialmente, e a volatilidade implícita de médio a longo prazo aumentará para refletir a expectativa de que a China aumente a volatilidade bidirecional RMB. No entanto, como esperamos que o mercado estruturado da CNH mantenha um forte crescimento, acreditamos que as atividades de hedge das empresas FX, bem como o posicionamento do revendedor são fundamentais para avaliar o perfil de risco e retorno dos mercados, disse ela. Em segundo lugar, o risco ascendente para o local do USDCNH poderia prejudicar o mercado avançado estruturado, uma vez que uma parada na valorização da CNH em relação ao USD poderia fazer com que as empresas sofram perdas de mark-to-market e desencadeiam um grande desenrolar dessas estruturas. Nesse caso, os negociantes estarão expostos ao risco de contraparte não negligenciável de empresas com exposições diretas estruturadas, disse ela. Finalmente, uma vez que o USDCNH FX total implícita a volatilidade é quase histórico e o risco de queda da Reserva Federal no início do próximo ano oferece suporte à força do USD e aumento da faixa do USDCNH, a curva de volatilidade provavelmente mudará para cima. Além disso, o colapso recente no forward do USDCNH torna os encaminhamentos estruturados muito menos atraentes devido à compressão na CNH transportar de 3,5 em junho para 1,67. Embora o mercado de RMB offshore ainda esteja nos estágios iniciais, acreditamos que o crescente mercado de produtos estruturados e de opção CNH FX em 2017 marca o início da fase de sofisticação do mercado, uma nova etapa sustentada pela rápida inovação de produtos, maior liquidez do mercado e descoberta de preços mais eficiente Dos ativos subjacentes, ao FX e taxas de produtos derivados, disse Liu. No entanto, o posicionamento desequilibrado no mercado de produtos estruturados sugere a necessidade de o mercado fornecer mais quantidade e variedade de produtos estruturados CNH de investimento.